前言：
美国通过了“大而美”法案，听起来气势十足，但这事真的“美”吗？背后可能隐藏着一场金融海啸。这不只是美国的事，全世界的钱包都可能被牵连。
特朗普的大手笔，到底有多大？
最近，美国总统特朗普签署了一项法案，名字听起来挺喜感的——“大而美”。
可这名字不只是夸张，它的内容也确实够“夸张”。
这部法案最核心的一条，就是把美国债务上限直接提高了 5万亿美元。
什么意思？简单说，美国又多了5万亿的“借钱额度”。
原本众议院提的是增加4万亿，结果参议院一拍脑门，干脆多加1万亿，直接冲上41万亿总额。
美国银行的首席投资官哈特内特直接给出了警告：
按照这个节奏，到2028年美债就可能飙到 43万亿，到2032年，超过 50万亿都不是梦。
还没完。哈特内特还说：
这中间很可能再来一波经济衰退，或者一次新疫情，到时候财政刺激一上，额外还得再加 10万亿。
美国要继续借钱，市场要承压
问题来了，美国这么借钱，有底气吗？答案是：现在还真没有。
从今年开始，美国财政部其实就一直在“省着用钱”。
因为之前国会卡住了债务上限，财政部就只能靠TGA账户，也就是他们存在美联储的“小金库”来撑。
年初还有8400亿，现在就剩3000亿出头了，已经花了 5000亿。
这就像你银行卡被限额了，平时花的只能靠你自己攒的钱，眼看着快见底了，终于又获批涨额度。
法案一通过，特朗普马上在社交平台上开香槟，说这是“历史性的一晚，美国会变成地球上最火热的国家”。
但美债市场可能已经开始“烧焦”了。
抽水抽水，美债市场快抽干了
我们可以打个比方。美债市场就像一个水池。
美国财政部发国债，就是往这个池子里抽水。
而美联储印钱买债，就是往池子里放水。
现在的问题是——
财政部在猛抽，美联储却没放，甚至还在偷偷抽。
为什么这么说？
因为美联储还在“缩表”，每个月减少买债额度，3月份虽然减慢了一点，从250亿美元缩到50亿，但方向没变，还是在抽水。
现在特朗普政府要加速发债，等于给池子装了台大功率抽水机。
未来两三年，这台机器要把 5万亿的“水”抽走，而联储这边还在一边继续抽。
这水池里的水位，很快就要见底了。
美债收益率飙升，是不是出问题了？
过去这一个月，市场已经闻到了不对劲的味道。
7月1日，参议院通过法案后，美债收益率立刻反弹。
7月3日，众议院一通过，美债收益率又蹦了一下。
这说明什么？市场开始恐慌了。
收益率上涨，代表债券价格下跌，也就意味着——没人愿意买美国的长债了。
要是没人买，美国政府想借的钱就借不到，利息就要大幅上升。这可不是闹着玩的。
如果美债市场真崩了，美联储只能被迫下场——不想印钱也得印，不想扩表也得扩。
联储下场救市，那美元就要挨刀
但美联储要是下场印钱，有个问题也马上来了：美元要开始跌了。
现在美元强势，是靠什么撑着的？
就是靠 高利率和 强预期。
可一旦美联储一边印钱、一边降息，那这股“虚胖劲”就要泄了。
有专家预测，一旦美元崩防，不是跌5%、10%，而是直接可能跌到 30%。
为什么这么多？
因为现在美国物价是2020年的 两倍。
而美元指数却还能维持高位，明显是被加息和紧缩政策硬撑着。
一旦政策松动，那就跟皮球撒气一样，控制不住。
美元贬值了，会有什么后果？
美元贬值，会引发一系列“连锁炸弹”。
第一，美国通胀马上抬头，物价可能再次失控；
第二，全球持有美元资产的国家，包括中国，会面临资产缩水；
第三，资金会加速流出美国，寻找更稳定的资产港湾，比如黄金、比特币，甚至非美货币。
说白了，这不是美国一家倒霉，是全球资产都要跟着跳水。
中国要注意些什么？
对于中国来说，这事不能只是“看热闹”。
我们目前持有大量美债，一旦美国爆发债市流动性危机，我们手里的这些资产也会缩水。
同时，美元贬值意味着人民币升值压力上升，出口又会受到影响。
中国在这时候，更要保持货币政策的独立性。
别盲目跟着美国起舞，尤其是不能轻易放松自己的财政和货币纪律。
更关键的是，要加快推进去美元化的进程。
比如推动人民币跨境结算、扩大与主要贸易伙伴的本币交易，这些都刻不容缓。
金融战争已经开打
“大而美”听上去挺光鲜，其实更像是给美债市场装了个 定时炸弹。
特朗普嘴上说要让美国再伟大，但这次操作，可能先把美元逼进 ICU。
美联储现在就像走钢丝——不印钱，市场扛不住；一印钱，美元就掉下去了。
不论选哪一头，美国的代价，都不小。
参考资料：
《压垮美债的秤砣已落锤美元存在贬值30%的可能》香港01
《特朗普“大而美”法案的冲击与影响》光明网
